据报道，继苹果此前在iphonex采用无线充电之后，安卓阵营中三星、索尼、诺基亚等手机大厂在mwc上发布的最新旗舰机均搭载无线充电应用。无线充电已成新旗舰机标准配备，成为展场中5g、人工智能之外，最受市场关注的热点。券商预计，2020年，无线充电接收端出货量可达10.96亿部，行业复合增速有望超过50%，国内产业链相关公司有望受益。可关注，联创电子、田中精机等。
联创电子:控股股东增持彰显公司信心
联创电子 002036
研究机构：浙商证券 分析师：张伟 撰写日期：2018-02-08
控股股东增持彰显信心
公司控股股东鑫盛投资合计持有公司股份11.77%,我们按照现价计算,同时增持比例不高于总股本的3%计算,预计增持比例在1.4%~3%之间。近期公司股价出现非理性下跌,此次增持彰显公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可。
光学镜头业务进展顺利,期待18年放量
根据gopro最新电话会议,预计18年运动相机出货量仍有提升空间。我们认为公司作为运动相机镜头的龙头,无须过于担心。同时,公司不管是在手机镜头还是车载镜头进展顺利。
公司设立吉盛光学作为未来承接手机镜头业务的平台,而借助与kolen的合作,未来将承接更多国际大客户的订单,18年有望收获订单的放量。同时,公司全球领先的moldingglass技术在3dsensing领域中具备应用优势,已经在客户中获得突破。
我们看好公司在机器视觉镜头领域的龙头领先地位,虽然teslamodel3出货低于预期,但明年不仅是tesla,更有欧洲tier1厂商和英伟达等厂商的出货量上的突破,19年渗透率将全面铺开。
触控显示项目有望成为坚实的利润基础
公司目前已经具备从玻璃基板、itosensor、smt封装、bonding、显示模组、触控显示贴合的一体化能力。通过配套京东方,建设重庆年产8000万片触显一体化项目,一期已顺利投产半年,产能利用率爬坡较为顺利,同时二期有望在今年年中投产。我们认为公司触控项目的投产将为公司提供坚实的利润基础。
盈利预测及估值
公司是玻璃镜头a股稀缺标的,考虑到镜头设计、制造技术的相通性,公司向车载镜头、ar/vr镜头、手机镜头等领域拓展非常顺利。且公司未来存在整合集成电路资源预期。我们预计公司2017-2019年eps为0.54、0.85、1.32元/股,同比增长44.4%、55.24%、55.57%。
风险提示
客户拓展不及预期、行业竞争加剧。