基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，客观上都要求有一个普遍公认的利率水平作参考。所以，基准利率是利率市场化机制形成的核心。
1. 央行的政策
一般来说，当央行扩大货币供应量时，可贷资金供给总量将增加，供大于求，随之而来的便是基准利率的下降；反之，则会引起基准利率的上升。
2. 价格水平
市场价格水平等间接影响资金供求的价格因素。如果货币供应量与社会总产出同比例增加，则利率会不变；反之，如果货币供应量的增加大大超过社会总产出增长，货币供求出现供过于求的状况，利率便会上浮。
3. 经济周期
一般在经济衰退或萧条之时，生产下降，失业率上升，耐用消费品的需求量相应减少，生产资金需求量减少，从而导致利率在不断下降；而在经济复苏或繁荣时期，生产不断扩张，投资日益增加，信用规模不断扩大，货币供应量增加较快，市场流动性变宽，因此短时期内可能引发通货膨胀，导致基准利率的上升。
4. 金融市场波动
金融市场波动对基准利率的变动产生影响。当资金供不应求时，基准利率就有上升的趋势；反之，当资金供过于求时，基准利率就有下降的趋势。
5. 外汇市场的供求关系与国际经济状况
外汇市场的供求关系或国际经济状况等因素也会引起基准利率的变动。如果本币汇率下跌，外汇市场上的投机势力就会抬头，中央银行就会买进本国货币和抛售外汇稳定汇率和金融市场形势从而减少本国货币的供应量或增加居民对货币的需求量，市场资金供求状况促使基准利率下降；反之，如果本币汇率上升，国际资本大量流入或流出的状况将引起市场资金供求变化并促使基准利率发生变化。
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，对货币政策效果的高灵敏度检验主要用于检验政策工具的操作是否有效；同时它也是衡量货币资金价值的重要参数。基准利率在整个金融市场和货币政策传导机制中处于牵一发而动全身的重要地位和作用。我国的基准利率是指中国人民银行对全国银行间同业拆借市场的利率授权：其公布出的基准利率修正是全国银行间同业拆借中心计算并发布的每月20日（逢节假日顺延）9：30整发布的贷款市场报价利率（lpr）。主要用于金融机构获得非批发性的融资贷款时常用的参考标准；具体为金融机构办理贷款合同等协议文本上贷款利率条款的确定标准。
基准利率是中国人民银行实施货币政策的重要载体。中国人民银行通过调整基准利率来调控整个国家经济。现阶段中国人民银行发布的基准利率主要包括存款基准利率和贷款基准利率。其中存贷款基准利率由中国人民银行同业拆借中心（chiabcpp）计算并发布；各金融机构在中国人民银行的存款执行存款基准利率；贷款方面则主要参照贷款基准利率来实施货币政策调控经济。各金融机构放贷时采用合同利率；人民银行给商业银行的贷款采用贷款基础利率lpr；而同业拆借中心每月20日（逢节假日顺延）9：30会整发布的贷款市场报价利率lpr则是目前主要参考的贷款基础上的加减点来确定合同中的实际执行贷款利率。其中加减点可以是正值或负值。现阶段我国贷款基础上的加减点由各金融机构自行申报后确定且实施浮动而非固定的加减点值。
1. 中国的存贷款基准利率分别于2012年6月8日和2012年7月6日两次进行调整后不再进行修整。其中存款基准利率由原来的
3.5%经调整后分别定为
3.25%的三倍（即10.75%）和3倍后的1.3倍（即
4.60%）。贷款方面则不再参照国家统一的贷款基准利率进行定价而是以各金融机构自身在中国人民银行对当地分支行的授权为基础来自主制定贷款执行的合同利率；同业拆借中心每月发布的lpr也不再作为贷款的定价基础而更多地是作为各金融机构自身内部参考的重要标准。与此同时金融机构的存款挂牌利率和贷款合同中的执行利率均出现了由固定上下限向浮动区间定价过渡的情况；且不乏一些中小型金融机构在尝试如“一浮到顶”的定价方式来吸收储蓄存款和吸引优良客户群体等业务创新行为。这一系列的政策调整标志着我国利率市场化改革已经进入了新的阶段。
2. 基准利率市场化改革的必要性。长期以来，我国一直实行严格的利率管制。这种管制在特定的经济环境和发展阶段曾起到了积极的作用，但随着经济的发展和时代的变迁，其弊端逐渐显现。具体来说，主要有以下几个方面：
扭曲了金融市场的价格机制，降低了资金配置效率。在利率管制下，利率水平不能真实反映资金供求关系和市场的通货膨胀水平，这就造成金融市场价格的扭曲，使得资金无法按照市场规则进行配置，降低了整个市场的运行效率。
限制了金融创新和金融市场的发展。在利率管制下，由于金融产品的价格受到限制，金融机构无法开展多样化的金融创新，这就限制了金融市场的深度和广度。
基准利率调整缺乏透明度和可预见性。在利率管制下，基准利率的调整往往不能及时反映经济形势的变化，而且调整的频率和幅度也缺乏可预见性，这就增加了企业和个人的融资成本，降低了市场参与者的信心。
基于以上原因，基准利率市场化改革势在必行。改革的目标是建立以市场为导向的基准利率体系，让利率水平能够真实反映资金供求关系和市场的通货膨胀水平，提高资金配置效率，促进经济健康发展。
3. 基准利率市场化改革的路径与策略。基准利率市场化改革是一项复杂的系统工程，需要采取渐进式的改革路径，逐步放开利率管制，建立以市场为导向的基准利率体系。具体来说，可以采取以下策略：
逐步放开存款利率上限和贷款利率下限。在改革初期，可以逐步放开存款利率上限和贷款利率下限，让金融机构根据市场供求关系自主确定利率水平。同时，应加强对金融机构的监管，防止出现恶意竞争和风险集聚。
培育市场化的基准利率体系。在放开利率管制的同时，应培育市场化的基准利率体系，例如上海银行间同业拆借利率（shibor）、债券回购利率等。这些基准利率应能够真实反映资金供求关系和市场的通货膨胀水平，为金融机构提供定价参考。
推动金融产品和服务的创新。在基准利率市场化改革过程中，应鼓励金融机构积极开展金融产品和服务的创新，以满足市场参与者的多元化需求。例如，可以推出基于市场利率的浮动利率存款、贷款等产品，让客户获得更加灵活和个性化的金融服务。
加强金融监管和风险防范。在推进基准利率市场化改革的同时，应加强金融监管和风险防范工作，防止出现金融风险和不稳定因素。例如，可以建立完善的市场准入和退出机制、加强对金融机构的资本充足率监管等。
4. 基准利率市场化改革的挑战与应对策略。基准利率市场化改革面临着诸多挑战，如如何保障市场的稳定、如何避免过度竞争带来的风险、如何确保改革的顺利推进等。针对这些挑战，可以采取以下应对策略：
强化金融机构的内部控制和风险管理能力。金融机构应加强内部控制和风险管理能力建设，建立完善的风险防范和应对机制，以应对市场不确定性带来的风险挑战。
加强政策协调和监管合作。政府、监管部门和市场参与者应加强政策协调和监管合作