大摩维持复星国际与大市同步评级目标价上调至21元
作者:admin 更新时间:2015-6-8 15:27:45 点击数:75
摩根士丹利指出,复星国际(00656.hk)“保险 投资”转型进程顺利,虽然截至去年底保险资产仅占整体的35%,不过集团现价为2015年市账率1.9倍,与於港上市的内险企业(2.4倍)及欧洲保险同业平均水平(2倍)相若,说明市场已充分反映集团在“保险 投资”方面成功的执行。集团近期以先旧後新方式配股集资90亿元,有助减轻债务,不过由於集团继续其并购计划,料其负债比率会再回升至70%左右,仍处於较高水平,加上,仍有较大比例的投资项目以自有资金支付。另外,集团旧经济业务如房地产、钢铁及铁矿石回报率较低,但占资产比例仍然较大,难以被忽略。虽然集团提及过新业务方向,如海南矿业的互联网 交易平台,不过该行认为执行需时。维持“与大市同步”评级,目标价由8.49元上调至21元。